一段時(shí)間以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于鋼鐵行業(yè)的注意力主要集中在國(guó)家的宏觀調(diào)控上。特別是在前不久的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，溫家寶總理點(diǎn)名房地產(chǎn)和鋼鐵行業(yè)需要著力加強(qiáng)行業(yè)宏觀調(diào)控。政策組合拳隨后向鋼鐵行業(yè)襲來(lái)，包括４月１日?qǐng)?zhí)行鋼坯出口退稅取消、鐵路運(yùn)費(fèi)每噸每公里上漲５分等措施，鋼鐵全行業(yè)的宏觀面趨緊，使大家的關(guān)注焦點(diǎn)都被吸引到國(guó)家宏觀調(diào)控對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的影響上。
然而今年４月６日，美國(guó)參議院在辯論國(guó)務(wù)院的開支草案時(shí)，以６７票對(duì)３３票通過加入一項(xiàng)修訂條文，假如中國(guó)不在六個(gè)月內(nèi)調(diào)整人民幣匯率，美國(guó)就應(yīng)在貿(mào)易方面作出報(bào)復(fù)行動(dòng)，對(duì)進(jìn)口的中國(guó)產(chǎn)品加征２７．５％的懲罰性關(guān)稅。
這顯然意味著關(guān)于人民幣匯率升值的爭(zhēng)議正在升級(jí)，而人民幣一旦升值，我國(guó)鋼鐵行業(yè)將不可避免地受到影響，但這種影響的性質(zhì)如何，目前似乎還很難確定。
進(jìn)出口各有影響
“如果人民幣升值了，國(guó)外鋼鐵產(chǎn)品貶值之后，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力將持續(xù)增加，其市場(chǎng)占有率將得到提升。而低端產(chǎn)品國(guó)內(nèi)資源出口受阻后，必將回流國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格下滑，后期市場(chǎng)不容樂觀�！敝袊�(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)一位專家表示。
按照這位專家的分析，現(xiàn)在的人民幣匯率比值是１美元兌換８．２７元人民幣，如果將來(lái)人民幣升值的比率在５％左右的話，升值后的兌換比率就在１美元兌換７．８８元人民幣左右，將直接導(dǎo)致中國(guó)的鋼鐵出口價(jià)格增加，進(jìn)口鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格降低。而中國(guó)目前主要出口的是低附加值的鋼坯、長(zhǎng)材、熱卷等鋼鐵產(chǎn)品，而從國(guó)外輸入的卻大都是高附加值的冷板、鍍鋅等產(chǎn)品。
來(lái)自企業(yè)的說(shuō)法印證了這位專家的觀點(diǎn)。鞍鋼一位負(fù)責(zé)銷售的人士表示，以冷軋產(chǎn)品目前的進(jìn)口價(jià)格為例，現(xiàn)在國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格在每噸７５０美元，目前還要加上１７％進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅和６％的進(jìn)口關(guān)稅，再加上每噸１５０元－２００元的保險(xiǎn)和港雜費(fèi)用，*低進(jìn)口成本在每噸７８００元，如果人民幣升值幅度是５％的話，*低進(jìn)口成本就在每噸７５００元左右，這樣一個(gè)匯率調(diào)整就會(huì)在冷軋產(chǎn)品造成近每噸３００元的價(jià)差。在目前市場(chǎng)需求萎縮、消費(fèi)不旺的情況下，無(wú)疑會(huì)對(duì)冷軋產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生很強(qiáng)的抑制作用，“冷軋價(jià)格走勢(shì)將會(huì)在進(jìn)口冷軋沖擊之下越來(lái)越低�！边@位企業(yè)人士判斷。
在此之前，我國(guó)鋼鐵行業(yè)一直呈現(xiàn)出出口增長(zhǎng)、進(jìn)口下降的態(tài)勢(shì)。從 １９９８至２００３年，我國(guó)年進(jìn)口鋼材量從１２４１萬(wàn)噸逐年上升到３７１７萬(wàn)噸，增長(zhǎng)１９９．５％。但２００４年開始出現(xiàn)了歷史性轉(zhuǎn)折，進(jìn)口鋼材６年來(lái)*出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，比上年下降２１．２０％；出口鋼材增長(zhǎng)１０４．６０％；由上年凈進(jìn)口鋼坯４４１萬(wàn)噸轉(zhuǎn)為凈出口鋼坯２２０萬(wàn)噸，結(jié)束了多年來(lái)我國(guó)鋼坯凈進(jìn)口的歷史；我國(guó)鋼消費(fèi)量的自給率由上年的８５．８８％，上升到９５．１７％，提高９．２９個(gè)百分點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士指出，形成這一態(tài)勢(shì)的原因是因?yàn)閲?guó)際鋼材市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的價(jià)格差，目前這一價(jià)格差已出現(xiàn)逐步縮小的態(tài)勢(shì)，２００４年９月價(jià)差高達(dá)３４．３７％，２００４年１２月下降到２４．４８％，縮小１２．８９個(gè)百分點(diǎn)。
顯然，國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格的逐步接近，將抑制中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的出口增勢(shì)，相反則有利于鋼鐵產(chǎn)品的進(jìn)口。
２００４年５至１２月，我國(guó)連續(xù)８?jìng)�(gè)月進(jìn)口鋼材同比下降，平均日進(jìn)口６．４６萬(wàn)噸，相當(dāng)于年進(jìn)口２３５８萬(wàn)噸水平；出口鋼材２００４年４至１２月連續(xù)９個(gè)月同比上升，平均日出口４．５８萬(wàn)噸，相當(dāng)于年出口１６７２萬(wàn)噸水平。但目前我國(guó)進(jìn)出口鋼材的品種結(jié)構(gòu)差異仍然較大，進(jìn)口鋼材中板材比例仍高達(dá)８５．６％，一些高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品進(jìn)口比例仍然較高。進(jìn)口熱軋合金鋼條桿增長(zhǎng)４４．３％，冷軋合金鋼條桿增長(zhǎng)６１．８％，熱軋合金中厚寬鋼帶增長(zhǎng)１７１．１％，鍍錫板增長(zhǎng)１３％，而石油天然氣鉆探無(wú)縫管增長(zhǎng)２３．５％，高壓鍋爐鋼管增長(zhǎng)９０．４％。
*終利弊難以預(yù)測(cè)
中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)的專家認(rèn)為，目前國(guó)家對(duì)行業(yè)的宏觀調(diào)控，人民幣升值所帶來(lái)的影響將更大一些，在今后的一段時(shí)間里，鋼材貿(mào)易商、鋼廠和下游用戶都應(yīng)該仔細(xì)關(guān)心人民幣匯率升值的政策走向變化，及時(shí)對(duì)自己的經(jīng)營(yíng)策略作出調(diào)整，迎接鋼材市場(chǎng)價(jià)格變化帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
那么人民幣升值對(duì)鋼鐵行業(yè)的*終利弊到底會(huì)有哪些呢？慧聰網(wǎng)行業(yè)分析師表示，人民幣升值對(duì)鋼鐵行業(yè)的*大利益在于降低鋼鐵行業(yè)的采購(gòu)成本：目前４０％左右的鐵礦石依賴進(jìn)口，而以鐵礦石為主的原料占鋼材成本的３０－４０％；受益的公司主要包括寶鋼、武鋼、馬鋼、濟(jì)鋼、南鋼等以進(jìn)口鐵礦石為主要原料的公司，這些公司的鐵礦石采購(gòu)進(jìn)口和國(guó)內(nèi)采購(gòu)的比例基本是７：３，其它如鞍鋼、新鋼釩這類公司以自有礦山為主的公司，則影響較小。如果人民幣升值５％，每噸鋼的成本下降１８元??以目前的鐵礦石ＦＯＢ價(jià)格為準(zhǔn)，同時(shí)不考慮船運(yùn)費(fèi)的影響因素??，升值１０％，成本下降３６元／噸。
但是也有人認(rèn)為，一旦實(shí)施人民幣匯率升值之后，雖然能夠降低前期簽訂的鐵礦石年度采購(gòu)合同的實(shí)際支付價(jià)格，降低鋼廠的原料采購(gòu)成本，但是反過來(lái)思考，從２００４年到目前的這波鋼材價(jià)格上漲主要的動(dòng)因就是鋼鐵生產(chǎn)成本的大幅上升，如果失去這個(gè)理由的支撐，鋼材目前高昂的價(jià)格能否繼續(xù)得到支撐，這顯然值得懷疑。
鋼鐵行業(yè)著名分析師鄭東表示，人民幣升值對(duì)鋼鐵企業(yè)的影響來(lái)講敏感度應(yīng)該不大，受沖擊*大的還是那些貿(mào)易類企業(yè)。幣值上升對(duì)礦石進(jìn)口有利，對(duì)鋼材價(jià)格有壓力，但現(xiàn)在的問題是國(guó)內(nèi)的鋼材比國(guó)際鋼材的價(jià)格要低�！皣�(guó)際市場(chǎng)上鋼材價(jià)格猛漲的一個(gè)因素也是由于美元持續(xù)貶值，鋼材的價(jià)格才會(huì)持續(xù)往上漲。國(guó)際的鋼材價(jià)比國(guó)內(nèi)要高出２０到３０個(gè)點(diǎn)，所以我們分析以后認(rèn)為基本這個(gè)升值的因素對(duì)行業(yè)影響不大�！�
慧聰?shù)姆治鰩焺t認(rèn)為，人民幣升值對(duì)鋼鐵行業(yè)的負(fù)面影響是確實(shí)存在的，主要是將加大鋼材的進(jìn)口量，同時(shí)減少出口量。當(dāng)然這種負(fù)面影響是中長(zhǎng)期的，在短期受國(guó)內(nèi)需求和國(guó)內(nèi)外價(jià)差制約，這種負(fù)面影響可以忽略不計(jì)：首先，目前國(guó)內(nèi)鋼材需求仍然旺盛，出口量所占產(chǎn)量比例僅為４％。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言，出口的主要是附加值較低的線材及普板等產(chǎn)品，進(jìn)口產(chǎn)品則以國(guó)內(nèi)無(wú)法生產(chǎn)或者是產(chǎn)能不足的高附加值產(chǎn)品，包括汽車用薄板、船用中厚板等。其次，國(guó)內(nèi)外目前的價(jià)差在２０％以上，即使人民幣升值，依然無(wú)法彌補(bǔ)這一塊價(jià)差。從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著價(jià)差的逐步縮小，特別是俄羅斯價(jià)格目前已經(jīng)比較接近國(guó)內(nèi)價(jià)格，這些地區(qū)的價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格會(huì)產(chǎn)生抑制作用，而人民幣升值將加的這方面的影響。對(duì)于具體公司的影響可以忽略不計(jì)，因?yàn)殇撹F行業(yè)上市公司出口的比率都非常小。
寶鋼一位負(fù)責(zé)外貿(mào)的人士與慧聰分析師的觀點(diǎn)多少有些吻合。他表示，除了人民幣升值帶來(lái)的影響外，目前鋼鐵行業(yè)面臨的主要問題應(yīng)該還是需求和供給。一方面，明年經(jīng)濟(jì)增速的放緩，特別是固定資產(chǎn)增速的下降，對(duì)鋼鐵的需求產(chǎn)生較大的影響；另一方面，２００２年鋼鐵行業(yè)進(jìn)入第二次投資高峰，２００２年投資７０４億元，２００３年高達(dá)１４２７億元，同比增長(zhǎng)９６．６％，而２００４年長(zhǎng)材??主要指螺紋鋼、線材等建筑用鋼??已經(jīng)過剩，２００５、２００６年投產(chǎn)的中厚板、熱軋薄板、冷軋薄板分別達(dá)到１５００萬(wàn)噸，２１００萬(wàn)噸和２８００萬(wàn)噸，主要的產(chǎn)能釋放在２００６年，因此２００５年板材將達(dá)到供需平衡，２００６年將會(huì)產(chǎn)生過剩。因此，目前鋼鐵行業(yè)面臨的主要矛盾是供需關(guān)系，而人民幣升值只是次要矛盾。
咨詢機(jī)構(gòu)安邦集團(tuán)的分析師在接受記者采訪時(shí)也認(rèn)為，對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，人民幣升值的影響是雙重的：一方面有利于進(jìn)口原材料，如礦石、廢鋼等原料的進(jìn)口成本降低，２００４年１－９月我國(guó)進(jìn)口礦石的平均到岸價(jià)為６３．５美元／噸，假定其中鐵礦石基價(jià)、海運(yùn)費(fèi)、裝卸費(fèi)等各占三分之一，人民幣升值則有利于降低鐵礦石基價(jià)和海運(yùn)費(fèi)。如若人民幣升值５％，則相當(dāng)于鐵礦石到岸價(jià)格降低３．２％。目前，原材料采購(gòu)中的礦石成本約占鋼鐵行業(yè)總生產(chǎn)成本的２０－２５％。目前中國(guó)鋼鐵企業(yè)的鐵礦石海外采購(gòu)量約為１．３－１．４億噸，已經(jīng)超過日本，成為全球*。進(jìn)口礦石量比較大的企業(yè)，如寶鋼，武鋼，杭鋼等都將從人民幣升值中受惠頗多。
綜合起來(lái)考慮，由于國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然受到一定的關(guān)稅和非關(guān)稅保護(hù)，其價(jià)格并不完全取決于國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格，人民幣升值究竟對(duì)行業(yè)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)的影響是利還是弊，主要取決于以上兩方面對(duì)總利潤(rùn)的影響程度以及人民幣升值的幅度。
