從24日起下調(diào)0.5個百分點 將為市場"輸血"約4000億元
央行昨日宣布，從2月24日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金0.5個百分點，在本次下調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)為20.5%。
市場分析認(rèn)為，本輪準(zhǔn)備金下調(diào)是央行針對當(dāng)前貨幣市場資金緊張狀況進(jìn)行"微調(diào)"。然而，鑒于目前通脹形勢仍未明顯回落，央行*快要在今年下半年才會下調(diào)基準(zhǔn)利率。
為實體經(jīng)濟(jì)"輸血"
實體經(jīng)濟(jì)"錢緊" 準(zhǔn)備金或多次下調(diào)
本次央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將下調(diào)至20.5%。此前，央行在2011年12月5日將存款準(zhǔn)備金從21.5%的歷史高位下調(diào)至21%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為， 央行存款準(zhǔn)備金下調(diào)為面臨資金饑渴的實體經(jīng)濟(jì)下了"及時雨"。
根據(jù)央行公布的2012年1月末存款余額80.13萬億元估算，本次準(zhǔn)備金下調(diào)為市場輸送流動性約4000億元，這將有效緩解近期市場資金面緊張狀況。
此前央行公布的2012年1月信貸增長告別"開門紅"凸顯經(jīng)濟(jì)下行壓力。昨日央行公布數(shù)據(jù)顯示， 1月人民幣貸款增加7381億元，同比少增2882億元，創(chuàng)2008年以來1月同期的新低。實體經(jīng)濟(jì)資金鏈面臨"斷裂"風(fēng)險。
針對本次央行在金融數(shù)據(jù)指標(biāo)惡化情況下下調(diào)準(zhǔn)備金，業(yè)內(nèi)認(rèn)為是"及時雨"。澳新銀行中國區(qū)市場總監(jiān)劉利剛對記者表示，1月廣義貨幣M2增速也下滑至近5年來的低位，這些數(shù)據(jù)表明信貸投放可能會逐步回升。劉利剛預(yù)計， 今年內(nèi)準(zhǔn)備金將下調(diào)3次到4次。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，本次準(zhǔn)備金率下調(diào)主要因為當(dāng)前流動性趨緊，貨幣市場利率偏高，存款大幅減少，影響銀行放貸。此外， 外匯占款增長可能較為有限。公開市場到期資金不多。存準(zhǔn)率下調(diào)有利于緩解銀行流動性壓力，增強(qiáng)信貸投放能力，加強(qiáng)金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持。存準(zhǔn)率短期內(nèi)仍有進(jìn)一步下調(diào)可能，進(jìn)入下降周期。
針對準(zhǔn)備金下調(diào)是否意味央行下一步會下調(diào)基準(zhǔn)利率，市場預(yù)計鑒于當(dāng)前消費物價指數(shù)CPI仍處于高位，"實際負(fù)利率"狀況并未緩解，因此央行暫時不會減息。渣打銀行首席中國區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩則認(rèn)為，央行*快要在今年下半年才會下調(diào)基準(zhǔn)利率。
此前，央行在《2011年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告》中明確，今年要綜合運用多種貨幣政策工具組合，健全宏觀審慎政策框架，在總量適度的基礎(chǔ)上進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，調(diào)節(jié)好貨幣信貸供給，保持合理的社會融資規(guī)模。因此，市場分析預(yù)計在經(jīng)濟(jì)下行壓力下信貸投放微調(diào)的靈活度會增大，同時特定領(lǐng)域的信貸投放將有望加快。
對樓市影響有限
首套房貸利率或稍有寬松
在此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)之前，央行就曾提出要滿足*購房家庭的貸款需求，使購房者更加期待首套房貸利率進(jìn)一步寬松。不過，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，由于今年嚴(yán)格調(diào)控房地產(chǎn)的方向不變，因而涉房信貸整體不可能太寬松，開發(fā)商還是應(yīng)該抓緊時間，降價促銷出貨。
"此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要還是針對整個經(jīng)濟(jì)形勢，增加流動性緩解中小企業(yè)的融資壓力。房地產(chǎn)行業(yè)貸款仍然會比較緊張，所以下調(diào)存款準(zhǔn)備金率影響有限。開發(fā)商還是應(yīng)該積極出貨。"經(jīng)緯行研究中心總監(jiān)朱欣苑表示，對當(dāng)前樓市而言，政策預(yù)期的變化影響更大。節(jié)后廣州樓市雖然成交量還未有大的起色，不過樓盤銷售中心到訪客人的數(shù)量比節(jié)前大幅增加。雖然蕪湖等地的調(diào)控政策被叫停，不過一旦局部政策獲得突圍，就可能扭轉(zhuǎn)市場當(dāng)前低迷的信心。如果今年能夠降息，對樓市的利好將比下調(diào)存款準(zhǔn)備金率大得多。
暨南大學(xué)教授胡剛也認(rèn)同，開發(fā)商應(yīng)該繼續(xù)積極降價促銷。目前差別化信貸的政策會進(jìn)一步明確，存款準(zhǔn)備金率年內(nèi)可能還將迎來幾次下調(diào)，首套房貸會為之寬松，有利于剛需買家入市。不過，限購政策對市場的影響較大，所以即使剛需得到釋放，對成交量的提升也有限。另外，中心區(qū)樓盤由于總價過高，受惠不大，增城等郊區(qū)樓盤反而會受惠更多。
為股市送"利好"
寬松周期確立 股民期待A股再漲
"實際上，即使現(xiàn)在宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，已比市場預(yù)期晚了很多，但利好終于來了，股市還是有希望的。"股民羅女士得知存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的消息后很高興。專業(yè)人士表示，央行連續(xù)兩次增加市場貨幣量，意味著貨幣寬松周期進(jìn)一步確立。
面對存款準(zhǔn)備金率的第二次下調(diào)，股民很歡迎。"央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，新一輪的貨幣寬松期正式確立！預(yù)計周一股市高開震蕩，股市期貨已經(jīng)調(diào)整充分，或會迎來大漲。"一名股民在其微博上表示。記者隨即采訪了身邊的一些股民，多數(shù)認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)將刺激股市走高，"應(yīng)該是利好，資金面將趨向?qū)捤桑嗔�，市場可能更活躍，我個人是看好未來股市的。"在銀行工作的謝先生對記者表示。
謝先生還認(rèn)為，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將為A股中期上漲打下基礎(chǔ)。一項調(diào)查也顯示，截至記者發(fā)稿時，已有86.74%的受訪者認(rèn)為"下周股市會上漲"，認(rèn)為會振蕩的股民僅占3%左右。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示，央行2月24日下調(diào)存準(zhǔn)率0.5%個百分點，2月開始信貸需求、投資需求和貨幣需求等經(jīng)濟(jì)活動逐漸恢復(fù)正常。
中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，央行再度降準(zhǔn)在預(yù)料之中，和微調(diào)的政策取向有關(guān)，對市場總體偏好。大同證券首席策略分析師石勁涌石勁涌聽眾：119150人+收聽已收聽*新消息 2012年2月18日 20:31本次存準(zhǔn)率下調(diào)基本符合我們此前預(yù)期。此前央行公布1月廣義貨幣(M2)同比增長12.4%，狹義貨幣(M1)同比僅增長3.1%，說明我國流動性異常緊張，已經(jīng)嚴(yán)重影響到實體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運行。這次下調(diào)存準(zhǔn)率，主要是解決我國當(dāng)前這種流動性嚴(yán)重緊張的問題，將有利于股市的上漲。更多認(rèn)為，這次下調(diào)存準(zhǔn)率，主要是解決我國當(dāng)前這種流動性嚴(yán)重緊張的問題，將有利于股市的上漲。
不過，某大型券商分析師鄭文琦在接受本報記者采訪時指出，存款準(zhǔn)備金率再度下降，進(jìn)一步確立了貨幣寬松的周期，但"根據(jù)我們測算，股市整體表現(xiàn)和存款準(zhǔn)備金率并沒有必然的相關(guān)性，*多也就刺激一兩天。"他認(rèn)為，股市趨勢性方向還是要看宏觀經(jīng)濟(jì)情況，不會因為一兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率而改變。
七嘴八舌
準(zhǔn)備金率下調(diào)了
降息還會有多遠(yuǎn)
@鵬鵬-豬：下調(diào)存款準(zhǔn)備金了，降息還會遠(yuǎn)嗎？
@joanna懶懶小女人：存款準(zhǔn)備金下調(diào)了！貸款利率一起下調(diào)吧！
@王巍立will：這是自去年12月份之二度下調(diào)，釋放貨幣流動性。
@思睿觀通：中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長面臨考驗，實體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀倒逼存款準(zhǔn)備金率下調(diào)。
耶魯大學(xué)金融學(xué)院教授陳志武：中國經(jīng)濟(jì)今年仍將面臨不少挑戰(zhàn)，*大挑戰(zhàn)是民營經(jīng)濟(jì)的萎縮。預(yù)料貨幣政策方面會有四至五次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能，而利率不會有太大變化。房地產(chǎn)調(diào)控在房價下跌20%的時候，將可能產(chǎn)生"方向性"轉(zhuǎn)變。
